中信建投期貨
2021年12月中信建投期貨鎳不銹鋼月報：鎳庫存降至低位 不銹鋼需求仍是擔憂
總的來說，近期鎳價反彈主要支撐來源于宏觀面，而基本面最大的利多來源于不斷下滑的庫存，不過下游需求仍有諸多不確定因素，鎳價下方雖有支撐，但進一步向上的動力也略有不足；不銹鋼供應邊際增加，需求難有起色，后期貨繼續弱勢運行。滬鎳 2202 參考區間 145000-155000 元/噸，SS2201 參考區間 16500-17500 元/噸。
2021年第47周中信建投期貨鉛周報
摘要：利多：1、國內供應端原生鉛檢修與復產并存，原生鉛煉廠開工率略有下滑。周內鉛價大幅下挫，煉廠出貨積極性明顯下降，挺價意愿明顯。利空：1、再生鉛企業利潤收窄，企業套保
2021年第47周中信建投期貨鋅周報
摘要：利多：1、美國經濟數據向好的背景下，財政刺激也迎來進展，經濟復蘇預期有所增強，而拜登接連喊話控制油價，通脹預期的下行對需求也形成提振效應，給大宗商品帶來支撐。2、
2021年第47周中信建投期貨銅周報：熊市未至 恐慌創造機會
從經濟形勢來看，目前歐洲面臨疫情反撲和能源緊缺的問題，經濟復蘇受到壓制，而美國已有較明顯的回暖跡象。國內方面，則有房地產監管邊際放松的利好預期存在。通脹是當前的主要壓力，但美國正試圖通過其他方式進行緩解，有望避免通脹失控，從而緩和金融市場受到的壓力。從持倉來看，當前銅持倉處于高位水平，反映出市場的分歧較大，籌碼較多，波動性將放大。綜合來看，目前銅價遭遇了一定的短期壓力，但仍沒有足夠力量使其進入熊市，破位可能性不大。
2021年第47周中信建投期貨鎳不銹鋼周報：宏觀預期轉暖 鎳價觸底反彈
宏觀面，美國經濟數據向好，疊加財政刺激持續，經濟復蘇預期有所增強，國內經濟數據回落，但政策有邊際放松跡象。產業方面，鎳價目前最大支撐仍來源于持續下滑的 LME 庫存，但現貨方面需求并無明顯體現，鎳鐵價格亦呈回落之勢，不銹鋼產量走高已成定局，而淡季已至，需求不振，不銹鋼已有初步壘庫之勢?？偟膩碚f，近期鎳價反彈主要支撐來源于宏觀面，基本面多空交織，而不銹鋼呈供強需弱格局，后市價格依然易跌難漲。滬鎳 2201 合約參考區間 143000-150000 元/噸，SS2201 合約參考區間 16600-17600 元/噸。
2021年第47周中信建投期貨鋁周報：減產消息刺激 反彈高度幾何？
短期受減產等因素影響，鋁價有所反彈。但減產產能對今年的供需平衡表影響有限，鋁價能否持續反彈還需關注庫存能否配合。短期受下游開工提高影響，鋁錠出庫尚可。但加工企業多出于補庫的需求，終端消費并未明顯改善。因此短暫的去庫之后或將重回累庫狀態，屆時鋁價上方壓力將再次凸顯。
2021年第46周中信建投期貨鋅周報
摘要：利多：1、天氣逐漸轉寒北方部分礦山開始減產，疫情及天氣導致的運輸不暢的問題仍存，鋅精礦供應偏緊，TC持續走弱對煉廠生產積極性有所打擊。云南、廣西地區煉廠受限電影響因
2021年第46周中信建投期貨鉛周報
摘要：利多：1、LME庫存持續下滑，同時倫鉛現貨升水走高，表明海外需求尚可，對倫鉛價格有所支撐。國內供應端原生鉛檢修與復產并存。再生鉛方面限電、環保等因素仍存，但影響規模有
2021年第46周中信建投期貨鎳、不銹鋼周報：滬鎳轉暖 不銹鋼弱勢延續
總的來說，近期鎳主要受到宏觀因素支撐，有所轉暖，不銹鋼由基本面主導，表現疲軟。滬鎳 2112 合約參考區間 143000-150000 元/噸，SS2201 合約參考區間 16800-17800 元/噸。
2021年第46周中信建投期貨鋁周報：消費預期改善 鋁價小幅反彈
鋁價短期的反彈并不意味著反轉，只是對之前消費較為悲觀預期的一種修復，因此價格走勢能否具有連續性還有待觀察?；久鎭砜垂藭簾o炒作空間，成本端后期氧化鋁或隨新增產能釋放，帶動價格回落。消費端預期雖有改善，但 4 季度本是消費淡季，難有較大利多釋放。而通脹走高帶來的宏觀風險卻在上升，鋁價上方壓力仍存。
2021年第45周中信建投期貨鋅周報
利多：1、內蒙地區受限電影響當地鋅礦供應緊缺加劇，疫情及運輸不暢的問題仍存，TC加工費進一步的下調。預計11月煉廠增量有限，供應仍然偏緊。利空：1、隨著美聯儲Taper落地，后期市
2021年第45周中信建投期貨鉛周報
摘要：利多：1、LME庫存持續下滑，對倫鉛價格有所支撐。國內供應端原生鉛開工較為穩定。再生鉛方面，由于限電、環保等因素，不同地區開工率有所差異。消費目前表現企穩，四季度企業
2021年第45周中信建投期貨鋁周報：多因素影響 鋁價再次暴跌
俄羅斯取消出口關稅的消息對價格的利空是一次性且直接的?；久婵措娏Τ杀炯霸铣杀靖咂蟮谋尘跋?，隨著價格的不斷下探，成本支撐將持續凸顯。在煤炭保供穩價背景下，多地工業用電逐漸趨于正常，下游加工企業開工率回升。若后期現貨庫存增庫幅度持續收窄，甚至再次轉為去庫，則消費轉弱預期將被打破，屆時鋁價將有較強反彈動能。在此之前，鋁價仍將維持弱勢運行。
2021年第45周中信建投期貨鎳、不銹鋼周報：滬鎳支撐尚存 不銹鋼弱勢運行
宏觀面，海外央行對加息較為保守，給商品帶來支撐，但國內制造業偏弱，需求有待提振。產業方面，電力緊張逐漸緩解，但上下游影響不對稱，目前鎳方面維持偏緊態勢，鎳鐵報價較為堅挺，但不銹鋼復產已至，市場對于供應增加的擔憂令不銹鋼價格承壓明顯?？偟膩碚f，鎳及不銹鋼近期表現弱勢，但鎳方面持續去庫，下方支撐仍存，不銹鋼供應趨增，價格仍有回落壓力。滬鎳 2112合約參考區間 140000-147000 元/噸，SS2112 合約參考區間17800-18800 元/噸。
2021年第45周中信建投期貨銅周報：區間震蕩 逢低布局多單
銅價在以 69000 為中樞的區間震蕩了逾 4 個月，當前經濟形勢未有惡化，而供需依然偏緊，庫存維持低位，現貨保持高升水，故銅價跌破區間的概率低。目前全球經濟受到疫情和能源危機的影響，但隨著疫苗和加強針的普及，疫情控制的前景樂觀，而能源危機具有暫時性，故未來全球經濟有望加速恢復，并帶動銅價上行。從市場來看，目前銅呈現 BACK 結構，期貨價格受現貨支撐，且累庫不及往年，當銅價在低點時會有較多買盤，也會形成對銅價的支撐。
2021年第43周中信建投期貨銅周報：庫存持續去化 價格回歸區間 不必過度悲觀
基本面數據方面，目前國內庫存低位運行，保稅港庫存繼續去化，LME 庫存則延續較快去化速度，供需呈現偏緊狀態，國內外現貨升水均維持較高水平，對銅價有一定支撐。市場方面，目前基本可以判斷此次銅價上漲是由能源危機引發歐洲鋅減產而帶來的多頭情緒刺激，缺少強有力的支撐，但銅價已經回落至區間以內，拋壓已經得到大幅度消化，下方區間底部效應依然較強，未來進一步向下的空間有限，有望逐步企穩。
2021年第43周中信建投期貨鎳、不銹鋼周報：預期快速轉變 滬鎳沖高回落
產業方面，印尼加碼原材料禁令尚待明確，淡水河谷鎳產量下滑被市場消化，當前鎳產業鏈保持供需兩弱之勢，限電對鎳鐵的影響更為顯著，同時給鎳價帶來支撐，而不銹鋼市場略顯疲軟，雖然庫存趨于下行，但市場反饋貨源較為充足?？偟膩碚f，近期宏觀預期持續主導盤面，鎳及不銹鋼高位震蕩或加劇，建議短期觀望為主。滬鎳 2111 合約參考區間145000-152000 元/噸，SS2111 合約參考區間 19800-20800 元/噸。
2021年10月中信建投期貨鎳、不銹鋼月報：限電擾動頻繁 上下游波動劇烈
總的來說，宏觀政策不確定性較強，不過能耗雙控趨嚴狀態難改。滬鎳利空逐漸消化，供應總體仍然趨緊，下方仍有支撐。而不銹鋼在限產背景下，四季度產量仍趨于減少，不銹鋼仍易漲難跌。滬鎳 2111 參考區間 136000-146000 元/噸，SS2111參考區間 19000-21500 元/噸。
2021年第39周中信建投期貨鉛周報：滬鉛低位震蕩
摘要：利多：1、云南、湖南等地仍面臨限產，精煉鋅進口虧損有所擴大，進口窗口長期關閉，供應端干擾仍存。目前仍處“金九銀十”消費旺季，社會庫存變化幅度不大，偏低的庫存對價格
2021年第39周中信建投期貨鋅周報：滬鋅震蕩偏強
摘要：利多：1、云南、湖南等地仍面臨限產，精煉鋅進口虧損有所擴大，進口窗口長期關閉，供應端干擾仍存。目前仍處“金九銀十”消費旺季，社會庫存變化幅度不大，偏低的庫存對價格
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新紀元期貨新紀元期貨股份有限公司成立于1995年，是經中國證監會批準的首批期貨公司之一，公司注冊資本3.752億元人民幣，公司目前擁有風險管理子公司-鑫紀元資本管理有限公司，成都、深圳、南京、上海4家分公司及北京、南京、徐州、南通、蘇州、杭州、廣州、重慶8家營業部，業務范圍輻射全國各地。
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瑞達期貨瑞達期貨股份有限公司創建于1993年，目前在全國設立40多家分支機構，覆蓋全國主要經濟地區，是國內大型全牌照期貨公司。公司已在深圳證券交易所中小板掛牌上市，成為深交所期貨第一股、是第二家登陸A股的期貨上市公司。經過多年激烈的市場競爭，公司已躋身我國最有競爭力的期貨公司行列。
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建信期貨建信期貨有限責任公司是中國建設銀行股份有限公司附屬公司。公司成立于1993年，于2014年4月重組更名，注冊資本金56105.98萬元。公司總部位于上海，在上海、北京、鄭州、福清、泉州、廈門、廣州、寧波等地擁有9家營業部,設有浙江、深圳、西北、山東4家分公司。
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中原期貨中原期貨股份有限公司是中原證券股份有限公司的控股子公司，是經中國證券監督管理委員會批準，在河南省市場監督管理局登記注冊的一家專業的期貨公司。公司在新鄉、靈寶、南陽、洛陽、大連、西安、武義、上海、杭州等地設有分支機構，并擁有1家全資子公司-豫新投資管理（上海）有限公司。
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國海良時期貨國海良時期貨有限公司成立于1996年，總部位于浙江省杭州市。公司控股股東國海證券股份有限公司是國內A股上市券商，公司現有注冊資本5億元，員工300多人。公司成立了杭州、深圳、廣西、四川、北京分公司，設有上海、湖州、紹興、越城、南寧、臺州、長沙、柳州、金華、鄭州、蕭山、寧波、嘉興、溫州、桂林、余杭、梧州、威海、廣州、福州、北海、長興等23家營業部。
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大陸期貨上海大陸期貨有限公司成立于一九九四年，是經國家工商行政管理總局登記注冊，并取得中國證監會頒發的期貨經營許可證的國內第一批大型專業期貨公司之一。公司注冊資本一億五千萬元人民幣，控股股東為中山證券有限責任公司。公司總部設在上海，并在全國主要城市設有十家營業網點。
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五礦經易期貨五礦經易期貨有限公司是中國成立最早的一批期貨公司，目前注冊資本27.15億元,是行業注冊資本金最多的期貨公司之一。五礦經易期貨有限公司為中國五礦集團有限公司旗下重要金融企業。公司管理團隊經驗豐富、核心凝聚力強、人員穩定、業務團隊實力雄厚、中后臺服務完善、業務網點遍布全國。多年來在中國證監會分類評級中被評為A類期貨公司。
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西南期貨西南期貨有限公司成立于1995年6月，是西南證券旗下全資子公司，公司注冊資本為人民幣5億元。公司總部設立于重慶，現有11家營業網點和86家證券IB營業部，并全資擁有一家期貨風險管理子公司，業務覆蓋全國。公司股東西南證券股份有限公司。
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財信期貨財信期貨有限公司成立于2005年8月，現為湖南財信金融控股集團旗下成員企業，公司注冊資本金4.73億元人民幣，主要股東為財信證券有限責任公司和湖南財信投資控股有限責任公司。公司已在上海、杭州、長沙、衡陽、岳陽、郴州等地設立11家營業部，并已在上海設立分公司。
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中財期貨中財期貨有限公司，總部位于上海浦東陸家嘴金融中心，注冊資本19000萬。中財期貨堅守“有特色，有個性，有風格，才會有希望，有前途，有未來”之信念，以市場為先，以客戶為中心，創造和創新中財期貨的特色和優勢，總結和揭示新的理念和恒常的公式，實現中財期貨的超越式發展。